评级机构Crisil Ratings在最新报告中表示，由于长期输电接入能力有限，到2027财年印度超过35吉瓦的可再生能源装机可能面临电网限电风险。这一风险源于装机容量快速增长超过输电基础设施建设速度。
长期限电可能降低项目收益，影响债务偿付覆盖率（DSCR）和股权内部收益率（IRR）。在项目早期阶段，发起方支持和流动性缓冲对于维持债务偿付能力至关重要。
以太阳能为主导的装机增长正在增加白天发电过剩，加剧电力外送约束。在2025年4月至12月期间，采用临时通用网络接入（TGNA）的项目占限电总量的80%，在2025年11月至2026年2月期间，这类项目中有39%的装机被限电。
限电问题在拉贾斯坦邦和古吉拉特邦最为突出，这两个邦合计占印度可再生能源装机的45%。在这些地区，13吉瓦至14吉瓦的TGNA容量因发电与输电能力不匹配，面临高达50%的限电。
具备长期通用网络接入（LT GNA）的项目享有专用输电基础设施、多年接入保障以及优先调度权，而TGNA项目通常缺乏稳定接入，面临更高的限电风险。
Crisil预计，到2027财年，将有20吉瓦新增可再生能源装机通过TGNA接入跨州输电系统（ISTS）。加上截至2026年2月已有的17吉瓦TGNA容量，面临限电风险的总装机规模可能达到35吉瓦至37吉瓦。
高比例限电将对项目表现产生实质影响。如果限电水平达到50%并持续12个月，DSCR可能下降最多10个基点，股权IRR可能下降最多150个基点。
Crisil Ratings表示，短期内信用影响可能受到三方面因素的缓冲：TGNA风险主要集中在近期投运项目，这些项目的还款压力较低；发起方支持仍较强；以及包括债务偿付储备账户在内的流动性缓冲机制有助于应对短期风险。
作者：UMA GUPTA
This content is protected by copyright and may not be reused. If you want to cooperate with us and would like to reuse some of our content, please contact: editors@pv-magazine.com.
By submitting this form you agree to pv magazine using your data for the purposes of publishing your comment.
Your personal data will only be disclosed or otherwise transmitted to third parties for the purposes of spam filtering or if this is necessary for technical maintenance of the website. Any other transfer to third parties will not take place unless this is justified on the basis of applicable data protection regulations or if pv magazine is legally obliged to do so.
You may revoke this consent at any time with effect for the future, in which case your personal data will be deleted immediately. Otherwise, your data will be deleted if pv magazine has processed your request or the purpose of data storage is fulfilled.
Further information on data privacy can be found in our Data Protection Policy.